Yazdır
FINANSGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ
ABD Merkez Bankası (FED) Başkanı Jerome Powell hafta ortasında gerçekleştirdiği basın toplantısında ekonomiyi kasıtlı olarak bir resesyona sürüklemeye çalışmadığını ve ekonominin sağlam temellere oturduğunu vurgulamıştı. Ancak Powell’ın bu konudaki ısrarı, CNBC’nin haberine göre, bulunduğu pozisyondaki birinin söylemesi gereken sözler gibi gözüküyor. Ancak ekonomik verilerse istikrarlı olmaktan çok uzak ve ekonomi uzmanları ABD’de bir resesyon yaşanmasını yakın bir ihtimal olarak değerlendiriyor.
Finansgundem.com’un derlediği bilgilere göre, Powell’ın Çarşamba günkü basın toplantısında, 75 baz puanlık faiz artışı açıklamalarına pozitif tepki veren küresel piyasalar bir gün sonrasında ise sert bir düşüşe sahne oldu. Yatırımcılar yüksek faiz oranlarının ve daha sıkı para politikasının kırılgan ekonomi üzerinde ne gibi bir etkisi olacağından endişeleniyor.
LPL Financial’In Hisse Senetleri Baş Stratejisti Quincy Krosby, “Resesyona girmeden önce bile piyasaların endişelendiği şey FED’in bir politika hatası yaptığı, bir şeyleri kırdığı yönündeydi. Piyasa aynı zamanda ekonominin güçlü olduğuna dair Powell’ın yorumlarını da sorguluyor” ifadelerine yer verdi.
Powell’ın açıklamalarında iki nokta öne çıkmıştı. FED Başkanı bir resesyon başlatmak istemediklerini açıkça dile getirdi. Powell bununla birlikte ABD ekonomisinde geniş çaplı bir yavaşlamaya ilişkin herhangi bir işaret olmadığını da söyledi. Ancak ABD ekonomisine ilişkin yavaşlama sinyalleri yatırımcılar tarafından dikkatle takip ediliyor
ABD ekonomisi yavaşlıyor mu?
Sadece Perşembe günkü ekonomik verilere bakıldığında ABD emlak piyasasında konut başlangıç rakamlarının Mayıs ayında aylık bazda %14,4 oranında azaldığı görülüyor. Bu yavaşlama ABD’de konut stoklarının daraldığı bir dönemde görülüyor. Philadelphia FED’in son raporları işletmelerde daralmanın devam ettiğini gösteriyor. Ayrıca haftalık işsizlik başvuruları da beklentilerin üzerinde geldi.
Tüm bu gelişmeler ABD ekonomisine ilişkin en çarpıcı verileri de destekliyor: ABD’de enflasyon son 41 yılın en yüksek seviyesinde, tüketici güveni tarihin en düşük seviyelerine düşmüş durumda ve perakende harcamaları fiyatların çarpıcı bir biçimde artmasıyla düşüşe geçti.
Sermaye piyasaları şirketi RBC’nin ABD Baş Ekonomisti Tom Porcelli, “FED frene basmaya başlamasa bile büyüme yavaşlayacaktı. Bu konudaki kanıtların miktarı oldukça tutarlı bir şekilde artıyor gibi görünüyor. Powell’ın yorumlarına saygı göstermekle birlikte, sahadaki veriler bu düşünceyle tutarlı değil” açıklamasında bulundu.
FED’in çözümü sorunlu
FED yönetimi Çarşamba günü politika faiz oranlarını 75 baz puan yükselterek son 28 yılın en büyük faiz artışı hamlesini yaptı. Wall Street’in faiz artışlarına ve Powell’ın açıklamalarına reaksiyonu ise birkaç ortak tema etrafında birleşti.
Krosby konuyla ilgili açıklamalarında, “Piyasa, FED’in enflasyon baskılarını ortadan kaldıracağına inanıyor. Şu anki sorun da bu. Piyasalarda Powell’ın bizi doğrudan bir şeylerin kırılacağı bir yola doğru yönlendireceği yani bir politika hatası yapabileceği yönünde bir his var” ifadelerine yer verdi.
Piyasaları endişelendiren ikinci bir konu ise bundan sonra ne olacağı konusunda bir netlik bulunmaması. FED, Temmuz ayında 50 baz puan mı yoksa 75 baz puan mı artıracak? Powell'ın açıklamaları, her ikisinin de masada olduğunu gösterdi. Ancak Powell’ın ekonomi hakkındaki bardağın yarısının dolu olduğunu gösteren yorumları, piyasaların rahat edebileceğinden daha fazla hareket alanı bıraktı.
Piyasaları endişelendiren bir diğer sorunsa FED Başkanı’nın birçok kez kendiyle çelişmesi. Powell FED’in enerji ve gıda fiyatları gibi enflasyon girdileri üzerinde çok az kontrole sahip olduğunu söyledi ancak FED’in benzin fiyatları düşene kadar faiz artışlarına devam edeceğini belirtti. Ayrıca, Powell enflasyon beklentilerinin tutarlı olduğunu söylemesine karşın, Çarşamba günkü faiz artışlarının 50 puanın üzerinde olmasının artan enflasyon öngörülerinden kaynaklandığını de kabul etti.
Powell ekonominin yüksek faiz oranlarını kaldırabilecek derecede iyi konumlandığını söylese de Atlanta FED göstergeleri ABD ekonomisinin ilk çeyrekteki %1,5’lik daralmanın sonrasında ikinci çeyrekte sabit bir ekonomik büyüme gerçekleştireceğine işaret ediyor.
FED Başkanı’nın “kafası karışık”
Yatırım danışmanlığı şirketi Bespoke Investment Group’un müşterileriyle paylaştığı notunda, Powell’ın basın toplantısında “kafası karışık, güven eksikliği gösteren” bir izlenim yarattığı belirtildi. Müşteri notuna göre Powell’ın açıklamaları yatırımcılarda “makroekonomi ve finansal istikrar risklerini artıracak” yönde bir izlenim yarattı.
Firma ayrıca, Powell'ın, genellikle FED’in kapsamı dışında kabul edilen gıda ve yakıt enflasyonunu vurgulamasına dikkat çekti.
Bespoke notunda, “FED sadece yanlış değişkenleri açıkça hedef almak ve ileriye dönük hedeflerini bir kenara bırakmakla kalmıyor. Ayrıca kısa vadeli büyüme konusunda çok iyimser görünüyorlar. Powell'ın tüketici harcamalarını 'güçlü' olarak tanımlaması, 'ekonomide daha geniş bir yavaşlama belirtisi yok' demesi FED’in ekonominin gerisinde kaldığı ve bunun sonucunda bir politika hatasına doğru hızla ilerlediği yönündeki endişemize katkıda bulunuyor” uyarısı yapıldı.
Powell, kendisinin ve FED üyelerinin belirli bir eylem planına kilitlenmeyeceğini, veriler tarafından yönlendirileceğini doğruladı. Eğer Powell benzin ve gıda gibi manşet enflasyon verilerine odaklanırsa göreceği tablodan pek hoşnut kalmayabilir.
RBC’den Porcelli manşet enflasyonun yaz boyunca yıllık bazda %9’u işaret edebileceği konusunda uyarıyor. Bu seviyedeki bir enflasyon FED’in yeni politika hamlelerini tetikleyebilir.
Porcelli konuyla ilgili açıklamasında FED için, “Her şeyi kontrol edemedikleri gerçeğini kabul etmeleri gerekiyor. Daha iyi bir anlatıya ihtiyaçları var” ifadelerine yer verdi.
Ekonomide "yumuşak iniş" zorlu hale geldi
Ayı piyasası ne kadar sürecek?