Wall Street finans devleri çalkantılı piyasalardan memnun

FINANSINGUNDEMI.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

2025’in şirket evlilikleri ve devralma aktivitelerinde yükseliş getireceğine inanan yatırım bankaları şimdilik hayal kırıklığına uğramış gözüküyor. Hisse senedi ve kredi yatırımcıları da oldukça etkileyici geçen bir 2024 yılının ardından henüz yüksek getiriler elde edemedi. Ancak Financial Times’ın haberine göre piyasaların bir bölümünde hâlâ göz alıcı kazançlar elde edebilmek mümkün: döviz ticareti.

FT haberine göre ABD Başkanı Donald Trump’ın bir ileri bir geri gümrük vergisi tarife politikaları tedarik zincirlerini ve operasyonlarını sorunsuz bir şekilde sürdürmeye çalışan ve bu yönde kararlar alan şirketler için adeta bir çile niteliğinde. Ancak genellikle sakin bir yapısı olmasıyla bilinen döviz ticareti de son gelişmelerle birlikte karıştı. Meksika Pezosu, Kanada Doları ve euro Trump’ın her ticaret tehdidi ve her geri dönüşüyle birlikte olağanüstü fiyat hareketleri gördü.

Tüccarlar volatilitenin olduğu yerde genellikle ticari fırsatlar olduğunu da çok iyi biliyorlar. Habere göre CME Group’taki döviz ve opsiyon ticareti işlemleri bu ay rekor kırdı. Yatırımcılar tarafından tutulan tüm vadeli işlem sözleşmelerini temsil eden günlük ortalama açık pozisyon sözleşmelerinin sayısı 3,25 milyon adete ulaştı. Bu sözleşmelerin toplam değeri ise 297 milyar dolara eşdeğer.

Günlük 7,5 trilyon dolarlık hacmi olan döviz ticareti, borsalar aracılığıyla gerçekleşme eğiliminde olan hisse senetleri alım satım işlemleri gibi merkezi borsalar üzerinden yapılmıyor. Yine de, CME'nin faaliyetteki artışı, G10 para birimlerinin ticaretinden elde edilen gelirin bu yıl %7,3 ve gelecek yıl ise % 5 artacağını öngören Coalition Greenwich'in tahminleriyle örtüşüyor. Bu oran, hisse senedi ve tahvil ticaretinden beklenen getirileri dahi geride bırakacak nitelikte.

Döviz ticareti geçmişte çoğunlukla Wall Street devlerine para basmak için kullanılıyordu. Ancak 2008 Küresel Finans Krizi sonrasında piyasa sakinleşti. Bunun sebebi ise faiz oranlarının olağanüstü bir şekilde düşmesi ve traderların büyük kârlar elde etmek için ihtiyaç duyduğu volatilitenin ortadan kalkmasıydı. Coalition Greenwich'in bu yıl döviz ticaret masalarının getirmesini beklediği 19,9 milyar dolarlık gelir, 2011'den bu yana en yüksek getirinin elde edildiği ikinci yılı işaret edecek.

Wall Street bankaları, döviz ticaret masalarının ne kadar kazandığını tam olarak açıklamıyor. Çoğu durumda, bu meblağların küçük olması muhtemeldir. JPMorgan'ın en son yıllık raporlarında, 2024'te tüm banka genelinde döviz enstrümanlarıyla ilgili 4,9 milyar dolarlık ticaret geliri kaydedildiği belirtiliyor. Bankanın toplam gelirinin 181 milyar dolar olduğu düşünüldüğünde söz konusu rakamın oldukça küçük kaldığı görülebiliyor.

Goldman Sachs da geçen yıl sabit gelir, döviz ve emtia biriminden 13,2 milyar dolar gelir elde etti. Yatırım bankası tüm gelirlerinin kabaca dörtte birlik kısmını döviz ticaretinden elde edilen yüksek gelirden sağladı. Citigroup da faiz ve döviz ticaretinden 10 milyar doların biraz üzerinde gelir elde etti. Yatırım bankasının toplam geliri ise 81 milyar dolardı.

Yatırım bankalarına göre piyasalardaki oynaklığın iki türü vardır: iyi ve kötü. Doların güvenli liman statüsünü kaybetmesi gibi aşırı senaryolar çok vahşi volatilite dalgalanmalarına yol açabilir ve gelirlerin artmak yerine düşmesine sebep olabilir. Her iki durumda da döviz ticaretiyle uğraşanlar 2025’i oldukça yoğun geçirecek. Bu yoğunluk şimdilik Wall Street’in yararına gibi gözüküyor.

Meksika'dan yeni pazar hamlesi

Menkulde döviz dönemi: Ekonomistler uyardı

Trump tarifeleri Kanadalıları ABD'den uzaklaştırıyor