Piyasalarda sıcak sonbahar

ABD tarım dışı istihdam verilerinin düşük gelmesinin ardından piyasalarda yaşanan rahatlama, yerini bayram öncesi kaygılara bırakınca, endeks haftayı 77.053’ten tamamladı. Avrupa Merkez Bankası’nın ek parasal gevşeme önlemlerini açıklamaması da piyasalarda hayal kırıklığı yarattı. Bayram sonrasında da 20-21 Eylül Fed toplantısı, faiz kararı ve TCMB’den faiz indirimi gelip gelmeyeceği izlenecek. Gelişmelere baktığımızda tarım dışı istihdam verisinin beklenenden düşük gelmesi Faiz artırımı noktasında FED’in elini zayıflatmış görünüyor. Öte yandan 8 Kasım’da yapılacak olan ABD’deki başkanlık seçimleri de eylülde faiz artırım olasılığını düşürüyor. Türkiye’de ise enflasyon verisi sonrası faiz indirimlerinin devam edeceği görülüyor. Piyasa beklentisine paralel TCMB’nin 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitmesi şaşırtıcı olmayacak.

Moody’s not açıklayacak

Bayram sonrasında Merkez Bankalarının kararlarının yanısıra piyasaların asıl kaygısının yavaş yavaş gündemde yerini alacak olan Moody’s’in açıklayacağı not olduğunu göz ardı etmemeli. Piyasa aktörleri ise bu noktada farklı görüş belirtiyor. Suriye’de operasyonların kara unsuru boşluğunu Türkiye’nin doldurmaya başladığı bir noktada Amerika ile ilişkilerin de sıkılaşacağını düşünenler not indirim olasılığını zayıf görüyor. 

Meseleye bu cepheden bakanlar daha çok Moody’s’in kararlarındaki siyasi dengeleri gözetmesine vurgu yapmakta. Diğer bir kesim ise ekonomiyi doğrudan etkileyecek gelişmelere öncelik veriyor. 
Büyümenin yavaşlaması ve FETÖ operasyonları kapsamında hukuk alt yapısının zayıflama olasılığının yabancı yatırımcının güven beklentisini zedelerken beraberinde Moody’s’in Türkiye’nin yatırım yapılabilir ülke notunu indirme olasılığını artıracağını düşünmekteler. Fakat ekonomik ve siyasi gelişmeler bir bütün olarak değerlendirildiğinde Moody’s’in not indirme olasılığının bu aşamada düşük kaldığını söylemek yanlış olmayacaktır. Bununla birlikte farklı olasılıklar arasında gidip gelen yatırımcıların önümüzdeki günlerde piyasalarda volatilitenin artmasına neden olacağını da göz ardı etmemeli. Moody’s’in 18 Ekim’e kadar not kararını açıklaması bekleniyor.

Yabancılar temkinli!

Borsa İstanbul’da 15 Temmuz darbe girişimi ve sonrasında yaşanan süreçte yabancı yatırımcıların temkinli hareket ettikleri, sınırlı bir satış sonrası alıma geçtikleri, ancak alım yaparken de düşündükleri gözleniyor. Temmuz ayında 210 milyon dolarlık net satış yapan yabancılar, ağustos ayında 13 milyon dolarlık net alım gerçekleştirdi. Gelişmekte olan ülkelere para akışı hızla devam ederken Türkiye’de hisse senetleri piyasasına bu kadar az bir yabancı girişi olması elbette yaşanan gelişmelerden kaynaklanıyor.

Yabancıların Türkiye’de yaşanan gelişmelere bekle gör yaklaşımında bulunduğu bu nedenle de gelişmekte olan ülkelere yöneliminde gösterdikleri cesaretli alımları Türkiye için henüz yapmadıkları gözleniyor. Alımları düşük olan yabancıların henüz piyasadan çıkma gibi bir eğilimi de bulunmuyor. Türkiye’de siyasi ve jeopolitik risklerin biraz daha dinmesi, beraberinde tansiyonun da düşmesini sağlayacak. Moody’s tarafından ekim ayında not düşüşüne gidilmezse yabancı alımlarında artış görebiliriz.

Son sekiz ayda yabancılar en fazla Türk Hava Yolları hissesi sattı. Yılbaşında yüzde 52,34 olan yabancıların payı satışlarla birlikte eylül ayında yüzde 20.81’ye kadar geriledi. Hissedeki yabancı satışlarının özellikle geçtiğimiz nisan ayından itibaren arttığı gözleniyor. Nisan ayında 247 milyon dolarlık satış yapan yabancılar, mayıs ayında da 147 milyon dolarlık satış gerçekleştirdi. Mayıs ayından sonra da azalmakla birlikte yabancı satışları devam ediyor.     

Dolar kuru yeniden atakta

Bir kez daha 2.92’leri test ederek alım fırsatı veren dolar kuru, yeniden atağa geçti. Dolar/TL Kurban Bayramı öncesi 2.97’ye kadar yükseldi. Ancak sınırdaki yerleşim yerlerine IŞİD’in bilinçli taciz atışları beraberinde Türkiye’nin Suriye içerisine aktif bir müdahalede bulunmasına neden oldu. Hükümetin açıklamalarından Suriye içindeki operasyonun devam edileceği ve sınırda tampon bir alan oluşturulmaya yönelik öngörüler ifade ediliyor. Türkiye’nin Suriye’deki operasyonlarını daha da içeriye kaydırması riski de yükseltecektir. Öte yandan Avrupa Merkez Bankası’ndan yeni bir parasal gevşeme gelmemesi doların haftanın son iki gününde lira karşısında güçlenmesine neden oldu. Diğer taraftan sanayi üretimindeki sert gerileme ve ikinci çeyrek büyümesinin beklentilerin altında kalması piyasaları olumsuz etkileyen faktörler olarak öne çıktı. Söz konusu gelişmeler neticesinde dolar 2.97’nin üstüne çıkarken, gösterge faiz oranı da yüzde 9’a yükseldi. Mevcut gelişmeler karşısında kurda başlayan yukarı hareket devam edebilir. Dolar/TL’nin yeni hareketi 2.90-2.95 bandından 2.95-3.00 bandına kayıyor. Kısa vadede destekler 2.95 ve 2.93 seviyesinde. Dirençler ise 2.97, 2.9850 ve 3.00 seviyesinde. Güçlü direnç olarak 3.00 seviyesi öne çıkıyor.

Güçlü hisseleri toplama dönemi

Borsa İstanbul’da hisse senetlerinin fiyatları incelendiğinde dip seviyelerde olduğu görülmekte. Gerek yurtdışı, gerekse yurtiçi gelişmeler hisseler üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. BİST 100 Endeksi, Kurban Bayramı sonrasında 77.053 seviyesinden başlayacak. 80.000 seviyesi güçlü direnç. Endeksin bu seviyeyi aşmasını sağlayacak beklentiler ancak yabancıların katılımı ile mümkün. Buna ilişkin gelişmeleri ise bayram sonrası izleyeceğiz. 
Bununla birlikte hisseler dip seviyelerde olduğu için endeksin aşağı doğru hareket marjı sınırlı. Endekste takip edilecek güçlü destek seviyeleri 76.800-76.200 ve 75.000 seviyelerinde. Güçlü hisseleri  takip etmek için iyi bir dönem. Ancak yüksek volatilite, yatırımcıların bir süre al-sat yaparak para kazanacağını gösteriyor. (Zeynep Aktaş / Milliyet)