Merkez'in faiz silahını kullanması yakın

Destek Menkul Araştırma Uzmanı Adnan Çekçen bugün açıklanan enflasyon rakamlarını değerlendirdi. İşte o analiz;

Açıklanan enflasyon verisi, piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde geldi. Hem TCMB enflasyon beklentisi olsun hem ekonomist tahmin medyanı olsun beklentilerde ciddi sapma olduğunu görüyoruz. Tüketici Fiyat Endeksi, bir önceki yılın aynı ayına göre %7.14 (beklenti: 6.70), bir önceki aya göre %0.40 (beklenti : %0.11) artış gösterdi. Ana harcama grupları arasında en yüksek artış %2.05 ile lokanta ve oteller grubunda gerçekleşirken, giyim ve ayakkabı grubu %4.32 ile en fazla düşüş görülen grup olarak açıklandı. (geçtiğimiz ayda en fazla düşüş yine aynı harcama grubunda gerçekleşmişti). Enflasyondaki artışta hem kur geçişkenliği hem de I endeksinin (gıda ve alkolsüz içecekler hariç - çekirdek enflasyon) aylık +%0.24 katkısı gösterilebilir. (önceki ay çekirdek enflasyon aylık +%0.11). Ağustos ayı verisi ile beraber artık yıl sonu enflasyon beklentileri de muhtemelen yukarı yönlü revize edilecek. Hem baz etkisinden hem de kur geçişkenliğinin artık fiyatlar üzerindeki baskısının artmasından dolayı, enflasyonda önümüzdeki dönemde yukarı ivmelenme görülebilir. Enflasyondaki düşüş eğilimi beklentisiyle daha esnek davranan TCMB ise artık sadece yüksek kur değil aynı zamanda yüksek enflasyon veya enflasyon beklentisiyle de karşı karşıya diyebiliriz. Doların 2.90 seviyesinin altına sarkmaması yani buralardaki dip çalışmaları ve TL varlıkları üzerindeki baskının devam edebileceği beklentisi göz önüne alındığında, TCMB'nin faiz silahını kullanması artık daha yakın bir ihtimal olarak görülüyor.