Dolar haftaya yükselişle başladı

Merkez Bankası'nın son faiz indirimi ve indirimlerin devam edeceği sinyalinin ardından sınırlı yukarı hareket gözlenen dolar/TL haftaya 5.82'nin üzerinde  başlarken, küresel gelişmeler ve ABD ile ilişkilerin seyri izleniyor.

Bugün yurtiçinde işsizlik ile bütçe verileri açıklanacak. Yurtdışında ise Almanya imalat ve
hizmetler PMI, Euro bölgesi imalat ve hizmetler PMI, ABD New York Fed imalat endeksi ve ABD
Markit imalat PMI açıklanacak.

ABD ile Çin'in bir anlaşmaya varmış olmasının piyasalarda olumlu bir hava yaratabileceği
ancak TL'de bir miktar negatif ayrışma görülebileceği belirtiliyor.
Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan'ın açıklamalarının ardından ABD ile ilişkiler de yakından
izleniyor.

ABD Senatosu Perşembe günü oybirliğiyle Ermenilerin yüzyıl önce soykırıma uğradıklarını
tanıyan yasa tasarısını geçirdi. Bu adım Türkiye'nin tepkisini çekerken, zaten sorunlu olan
ABD-Türkiye ilişkilerini daha da germiş oldu.

Öte yandan Erdoğan dün akşam yaptığı açıklamalarda, ABD Kongresi'nde Türkiye aleyhine
yaptırım gibi kararlar alınması halinde Ankara'nın mütekabiliyet esasında cevap vereceğini,
ancak gerekmesi halinde Türkiye'deki ABD üslerinin de kapatılabileceğini söyledi.

Cuma günü 5.8120 seviyesinden kapanan dolar saat 09:42  itibariyle 5.8234 lira seviyesinde bulunuyor. Açılışın ardından en düşük 5.8018 lira, en yüksek 5.8255 lira seviyesi görüldü. Euro ise 6.4885 lira seviyesinde işlem görüyor. Euro/dolar paritesi 1.11390 seviyesinde. Gram altın 276.7 liradan alıcı buluyor. 2 yıllık tahvil faizi yüzde 11.83 seviyesinde.

Asya borsaları, ABD ve Çin'in birinci aşama ticaret anlaşmasında mutabık kaldıklarını
açıklaması ve Avustralya'da para politikasının gevşetileceği beklentileriyle yaklaşık sekiz ayın
zirvesini gördü ancak kâr realizasyonu ve anlaşmanın detaylarına ilişkin temkinlilik kazanımları
sınırladı. Yanı sıra işlemcilerin Noel tatilinin yaklaşmasıyla büyük pozisyonlar almaktan
kaçınmalarıyla da para birimleri ABD-Çin ticaret anlaşmasına sınırlı tepki verdi.

ABD Ticaret Temsilcisi Robert Lighthizer, yapılması gereken bazı revizyonlara rağmen
anlaşmanın "tamamlandığını", ABD'nin önümüzdeki iki yıl içinde Çin'e ihracatını neredeyse iki
katına çıkaracağını söyledi.

Ata Yatırım Direktörü Cem Tözge kurda Cuma günü başlayan bir yukarı hareket gözlendiğini
söyleyerek, "TCMB'nin son faiz indiriminin ardından, indirimlerin devam edeceğinin teyit
edilmesiyle TL'nin carry trade avantajı bir miktar azalıyor, onun sınırlı etkisi olduğunu
düşünüyorum. Ancak yine de kur haftaya çok negatif bir başlangıç yapmıyor. Bugün ana gündem
ABD-Çin müzakereleri olacak gibi" dedi.

İki ülke arasında Ocak ayında ticaret anlaşmasının yürürlüğe girmesinin piyasalarda olumlu
etki yaratabileceğini söyleyen Tözge, "Bu nedenle özellikle Asya tarafında piyasalarda biraz
moral var. TL varlıklar da gün içinde küresel piyasalara bağlı hareket edecek gibi. İçeride çok
olumsuz bir hava yaratacak bir gündem yok ancak TL'de negatif ayrışma gözlenebilir. Dolar/TL'de
5.85 seviyesini izleyeceğiz" dedi.

Merkez Bankası (TCMB) yılsonu itibarıyla enflasyonun Ekim Enflasyon Raporu'nda verilen
öngörülerin alt sınırına yakın gerçekleşebileceğine işaret ederek, politika faizini 200 baz puan
indirimle %12 seviyesine çekerken, analistler bundan sonra indirimlerin sınırlı bir şekilde
devam edeceği görüşünde. 

TCMB, son dört toplantıda arka arkaya yaptığı indirimlerle politika faizini toplamda 12 puan
düşürürken, bankacılar göre bu adımların henüz TL'de negatif etkisi sınırlı olsa da önümüzdeki
dönemde riskleri artırıyor.

Faiz indirimlerinin devamı beklenirken, Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan ise önümüzdeki yıl
faizlerin tek haneye ineceğini söylüyor. Bu, önümüzdeki yıl faizlerin en az 225 baz düşmesi
anlamına gelirken, bankacılara göre koruma kalkanı olan reel faizin azalması TL'nin artan ya da
gerçekleşen risklere karşı zayıf kalmasına neden olacak.

Öte yandan son dönemde TL'nin oynaklığı oldukça azalmış durumda. Ağustos 2018 kur krizi
döneminde 60 seviyesine yaklaşarak tarihi zirveyi test eden 1 ay vadeli ima edilen volatilite
bugünlerde tek hanede seyrediyor.