Deutsche Bank'tan Türk tahvillerine ilişkin alım mesajı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan başkanlığında 21 Mart Perşembe günü toplanacak. Aynı gün saat 14.00'te faiz kararı açıklanacak. Geçen ay gerçekleştirilen PPK toplantısında politika faizi yüzde 45 seviyesinde tutan TCMB'nin alacağı karar merak konusu olurken, olası bir faiz artışının Türk tahvillerine etkisine ilişkin Alman Deutsche Bank'tan kritik bir analiz geldi.

Deutsche Bank stratejistlerine göre, Türkiye’de mart ayında yapılacak bir faiz artırımı, ülke tahvilleri için “toplam getiri perspektifinden önemli bir alım sinyali olacak.”

Bloomberg HT'nin haberine göre, Christian Wietoska’nın da aralarında bulunduğu stratejistler bir raporda, “3 yıl vadeli tahvillerin son dönemde 12 ay sonrası enflasyon beklentilerinin üzerine çıkması, bu tahviller için bir başka güçlü argüman” ifadelerini kullandı.

Stratejistler, para birimi üzerindeki baskıyı değerlendirmek için muhtemelen biraz daha bekleyip göreceklerini belirtse de, “Yapısal olarak iyimser olmadan önce kesinlikle mayıs ayında enflasyondaki olası zirveye kadar beklemeyiz” dedi.

Stratejistler TL cinsi tahvillerin risk-getiri perspektifinden gözle görülür şekilde iyileştiğini söyledi.

"Tahviller cazip görünüyor"

Deutsche Bank stratejistleri Fitch’in kredi notunu yükseltmesine, son dönemdeki çıkışlar nedeniyle yabancı pozisyonunun hafiflemesine ve gelişen piyasalardaki emsallerine kıyasla son dönemdeki belirgin düşük performans nedeniyle değerlemenin iyileşmesine atıfta bulundu.

Raporda “Getiri eğrisindeki daha kısa vadeli tahviller cazip görünüyor” ifadeleri yer aldı.

Şu anda sürdürdüğü nötr duruşa ve süreye ilişkin ihtiyatlı bakış açısına rağmen, Deutsche Bank tahvillerdeki yeniden fiyatlandırmanın primi artırdığını, daha kısa vadeli tahvillerin artık cazip bir prim sunduğunu vurguladı.

Merkez Bankası’ndan 'sürpriz' bir adım gelir mi?

Yabancı bankalar TCMB'den faiz artışı bekliyor

BofA'dan dikkat çeken TCMB analizi