Bu yıl tatil yok işe devam!

Piyasalar genelinde iki yıl öncesine kadar yaygın algı Mayıs ayında portföylerin hafiflemesi yaz döneminin sakin geçmesi ve Eylül ile yeniden hareketin başlaması şeklindeydi. Küresel krizin yan etkilerinden olarak gösterilen yeni normaller ile birlikte geçen yıl ve bu yıl Mayıs ayı satışları gerçekleşmezken şimdi yaz tatili de zor girmiş gibi görünüyor.
Özellikle bölgesel FED Başkanları ve Başkan Bernanke’nin son dönem açıklamalarında en çok merak edilen soru ‘varlık alımlarında sınırlamanın ne zaman başlayacağı’ sorusunun cevabına dair çeşitli sinyaller verildi. Bugüne kadar konuya dair yapılan yorumlarda yıl sonu işaret edilirken FED’in bunu piyasaları paniğe sevk etmeden yapacağı yönündeydi. Geçtiğimiz hafta Bernanke’nin gelecek birkaç ay içinde düşüş olabileceğini açıklaması ve arkasında St Louis FED Başkanı James Bullard’ın 15-22 milyar dolarlık azatlımın kendisini mutlu edeceğini belirtmesi piyasalarda panik havasına neden oldu.
Açıklamalar sonrasında piyasalarda bu yazın oldukça sıcak geçeceği açıklamaları öne çıkarken piyasa uzmanları ilerleyen aylarda yeni sürprizlerin gelebileceği konusunda uyarıyorlar. Bu dalgaların deniz kıyısında değil piyasalarda takip edileceğini dile getiren uzmanlar FED’in Haziran toplantısının bir dönüm noktası olabileceğini dile getirdiler.
FED Başkanı Bernanke’nin kendi özel programı nedeniyle katılmadığı ve gözlerin Janet Yallen’a döndüğü Ağustos ayı Jackson Hole toplantısı da yeniden merak konusu olmaya başladı.
Piyasalara dönüş tarihi olarak düşünülen 2 Eylül’deki İşçi Bayramı öncesinde FED politika yapıcıları iki kez bir araya gelecekler. Bunlardan ilki 18-19 Haziran toplantısı ve 30-31 Temmuz’daki toplantı olacak.
FED yatırımcıyı korkutmak istemediği gerçeği göz önüne alındığında dataların önemi bir kat daha artıyor. Piyasaları korkutmama düşüncesi ile FED başkanlarından gerekli görüldüğünde tahvil alımları azaltıldıktan sonra yeniden yükseltilebileceği açık çeki verilmesi de dikkat çekti.