Aşırı oynak hisseler için SPK kriteri

SPK Başkanı Akgiray, "Kriterleri sağlayamayan hisselere otomatik önlemler devreye sokulacak" dedi. Manipülasyonla mücadelede yeni bir dönem başlatmaya hazırlanan Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), manipülasyon yapılması kolay hisse senetlerine yönelik yeni düzenlemeler üzerine çalışıyor. Buna göre, dolaşımdaki hisse sayısı azalması, halka açıklık oranı düşmesi ve derinliği kaybolması gibi faktörler dikkate alınarak belirli kriterler belirlenecek. OTOMATİK ÖNLEM Bu kriterlerin altına düşen hisseler için otomatik önlemler devreye sokulacak. Önlemlerden biri de brüt takas uygulaması olacak. SPK Başkanı Vedat Akgiray, "Planımız, kriter bazlı önlemler almak yönünde... Kriterler üzerinde çalışmalarımız devam ediyor, formül geliştiriyoruz. Kurul'da buna karar verilecek. Bu kriterlerin altına inen hisselere, brüt takas gibi önlemler otomatik devreye girecek" dedi. Akgiray, halka açıklık oranı düşen ve derinliği kaybolan hisselerde daha dikkatli davranacaklarını sözlerine ekledi. Peki SPK'nın manipülasyonla mücadelede devreye soktuğu en önemli uygulamalardan biri olan brüt takas nedir ve nasıl işliyor? Uygulama basitçe şöyle: Hisse senedinde alan bir yatırımcının hesabında, takas gününde alımı karşılayacak kadar nakit bulunmak zorunda. Benzer şekilde hisse senedini satan bir yatırımcının hesabında takas günüde satışı karşılayacak miktarda hisse senedi bulunmalı. SPK bu yolla spekülasyonun aşırı boyutlara ulaşması engelleniyor. Ayrıca brüt takas uygulaması başlatılan hisselerin yatırımcılarına daha dikkatli olmaları gerektiği yönünde mesaj verilmiş oluyor. Brüt takas uygulaması yapılan mevcut durumda ise genel olarak netleştirme uygulaması yapılıyor. Netleştirmede, işlemlere aracılık yapan aracı kuruşun net alış ve satışları mahsup ediliyor. Çıkan net bakiyeye göre ise takas ya alacaklandırılıyor ya da borçlandırılıyor. SIĞ HİSSEDE FİYAT ŞİŞİYOR Uzmanlara göre netleştirme uygulamasının çeşitli sakıncaları bulunuyor. Netleştirme imkanı, manipülatörlerin işini kolaylaştırdığı gibi, piyasası sığ hisselerde fiyatların şişmesine neden oluyor. Bazı durumlarda, fiyatların aşırı şişmesi 'Piyasada manipülasyon mu var?' algısına yol açtığı belirtiliyor. KERİM KARAKAYA-Sabah