ABD ekonomisinde stagflasyon gündemi

FINANSINGUNDEMI.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD Başkanı Donald Trump’ın daha fazla tarife vaadiyle birlikte ‘stagflasyon’ finansal piyasalarda en son moda kelime haline geldi. Trump’ın ‘karşılıklı’ tarifeleri bugün açıklaması bekleniyor

Büyümenin durduğu, enflasyonun kalıcı olduğu ve işsizliğin arttığı kasvetli bir ekonomik senaryo olan stagflasyona ilişkin ABD’deki endişeler son dönemde gittikçe artıyor. Ekonomik göstergelerin beklentileri karşılamaması, Trump yönetiminin değişken ticaret söylemi ve Elon Musk’ın yönettiği Hükümet Verimliliği Departmanı’nda (DOGE) kamu sektöründe işten çıkarmalar gibi diğer gelişmeler de bu endişeleri destekliyor.

YahooFinance'in haberine göre, Yardeni Research Başkanı Ed Yardeni, pazartesi günü müşterilerine gönderdiği bir notta, "Trump’ın ekonomiye böylesine bir darbe vurmaya istekli olması gerçekten üzücü. Ekonomi, son üç yıldır para politikasının sıkılaştırılmasına rağmen çok dirençliydi” açıklamasında bulundu.

Yardeni, ABD’nin stagflasyona girme olasılığını önceki %35’lik tahmininden %45’e yükseltti ve bu senaryonun, yılın ikinci yarısında hafif bir resesyon ihtimalini içerdiğini de açıklamasına ekledi.

Stratejist, düşen üretim faaliyetleri ve satın alma yöneticileri endeksindeki dikkat çeken yüksek fiyatlar gibi ekonomik verilere işaret ederek "Stagflasyonun yüksek enflasyon kısmı neredeyse kesin," uyarısında bulundu.

Cuma günü ABD Ekonomik Analiz Bürosu tarafından yayımlanan veriler, tüketicilerin mart ayında beklentilerin altında harcama yaptığını ve enflasyonun tahmin edilenden daha fazla arttığını gösterdi. Bu durum, stagflasyon işaretlerinin ekonomik verilere yansımaya başladığını gösteriyor. Aynı zamanda, zayıf anket ve duyarlılık verileri de enflasyon ve ABD iş gücü piyasasına dair artan kötümserliği vurguluyor.

Özellikle ABD Merkez Bankası (FED), tarife kaynaklı enflasyonun "geçici" olacağını ve bu nedenle fiyat artışları üzerinde kısa vadeli bir etkiye sahip olacağını öngörüyor. Bu görüş, FED’in en son projeksiyonlarında da yer aldı. FED projeksiyonlarında 2024 yıl sonu için TÜFE’nin %2.7'ye çıkacağı, ancak 2027 itibarıyla %2 hedefinin yakalanacağı tahmin edildi.

Ancak ekonomistler, "geçici" enflasyon beklentisinin gerçekçi olmadığı görüşünde. Capital Economics’in Kuzey Amerika Başkan Yardımcısı ve Baş Ekonomisti Stephen Brown "FED yetkililerinin, tarifelerin enflasyonu artırma derecesini hafife almaya devam ettiğini düşünüyoruz" diye yazdı.

Yüksek enflasyonun yanı sıra, ekonomistler büyüme risklerinin de aşağı yönlü olduğunu savunuyor. Bunun başlıca nedeni ise Trump’ın tarife politikalarından kaynaklanan belirsizliklerin ekonomik yansımaları. Atlanta FED’in GDPNow göstergesi, 2024’ün ilk çeyreği için %2.8’lik negatif büyüme tahmininde bulundu.

FED’in mart ayında gerçekleştirdiği son politika toplantısında, 2025 yılı ekonomik büyüme tahmini %2.1’den %1.7’ye düşürüldü ve politika açıklamasında "Ekonomik görünümle ilgili belirsizlik arttı" ifadesine yer verildi.

Ancak enflasyon ve büyüme üzerindeki en büyük tehdit tarifeler olsa da, dayanıklı ABD iş gücü piyasası, Wall Street gözlemcilerini şimdilik resesyon ihtimalinin düşük olduğuna ikna etmeye devam ediyor.

Bank of America Kıdemli ABD Ekonomisti Aditya Bhave, "İş gücü piyasasının zayıfladığını görseydim, çok daha fazla endişelenirdim. İş gücü piyasası büyüme yaratmaya devam ettiği sürece, gelir de artar ve harcamalar sürer” açıklamasında bulundu.

Bhave, son verilerin resesyon sinyali vermediğini de belirtiyor. Ekonomist, "Mevcut durumu geçici bir zayıflama dönemi olarak görüyoruz. Nominal harcamalar hala iyi görünüyor. En önemlisi, iş gücü piyasası güçlü ve ABD tüketicisinin etkisini iş gücü piyasası güçlü kaldığı sürece gözden çıkaramam” ifadelerine yer verdi.

Trump'a bir yargı freni daha

ABD'de yine e-posta skandalı

ABD'li senatör 25 saat kürsüde kalarak rekor kırdı