2019'un veri takvimi piyasaları nasıl etkiler?

Piyasalar, yüksek volatilitenin yaşandığı ve yoğun gündem maddeleriyle dolu 2018'i geride bıraktı. Şimdi gözler 2019'a çevrildi. 2019 da 2018 kadar zor geçeceğe benziyor. Piyasaların gündemi bu yıl da çok yoğun olacak. Aşağıdaki takvimde piyasaların 2019 gündemini görebilirsiniz.

EKONOMİDE YAVAŞLAMA

2019'da sıkılaşan küresel finansal koşullar ve küresel piyasalardaki riskler devam edecek. Yapı Kredi Yatırım ekonomistleri, baskı altındaki gelişmekte olan ülke (GOÜ) piyasaları için olumsuz küresel konjonktürü oluşturan faktörlerin henüz değişmediğini belirtiyor. Son dönem verilerinin ve öncü göstergelerin Türkiye ekonomisinde sert yavaşlama veya durgunluk olasılığına işaret ettiğine değinen kurum, 2019'da büyümenin zayıflamasını bekliyor. Yapı Kredi Yatırım'ın 2019 sonu enflasyon beklentisi ise yüzde 16 seviyesinde bulunuyor.

DİKKATLER MB'LERDE

2019'da ABD Merkez Bankası (FED), Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve TCMB'nin politikaları yakından izlenecek. ÜNLÜ & Co Araştırma Bölümü Direktörü Muharrem Gülsever, küresel büyümenin sıkıntılı olmasının yanında bölgesel ekonomilerin merkez bankalarının hedeflediği noktaya ulaşamamasının para politikalarında temkinli adımlar atılmasına neden olabileceğini söylüyor. Gülsever, FED'in 2019'da önceden belirlenmiş faiz patikasından ziyade veri odaklı hareket edeceğini tahmin ediyor.

Muharrem Gülsever, ECB için öngörülerini ise şöyle açıklıyor: "2018'de ekonomideki yavaşlamanın yanında politik risklerle de mücadele eden Euro Bölgesi'nde verilerin istenen seviyeden uzaklığı, ECB'nin de temkinli olmasına neden olabilir. ECB ilk faiz artırımı için eylül ayını adres gösterse de verilerin seyri ve mevcut konjonktür bunun 2020'ye daha yakın bir tarihte gerçekleşebileceğine işaret ediyor."

FAİZ İNDİRİMİ GELİR Mİ?

Enflasyonda aralık ayındaki düşüşün yatırımcıları ikna edemediğine değinen Global Menkul Değerler Stratejisti Rıdvan Baştürk, ilk çeyrekte TCMB'den aksiyon beklemiyor. Baştürk, ilk çeyrekte TCMB'nin faiz indirmesinin TL'de baskı oluşturacağını vurguluyor.

ÜNLÜ&CO'dan Muharrem Gülsever, TL varlıklar açısından yılın ilk aylarının zorlu olacağı görüşünde.

Gülsever, yılın ikinci yarısına yaklaşıldıkça yönünü belirgin şekilde aşağı çevirmeden önce enflasyondaki geri çekilmenin ilk çeyrekte ivme kaybetmesinin şaşırtıcı olmayacağını kaydediyor. Gülsever, "Bu da, büyümenin düşük olduğu zeminde, bir sonraki adımının faiz indirimi yönünde olması beklenen TCMB açısından ilk çeyrekte şartların elverişli olmayabileceği sinyalini veriyor" diyor.

DOLAR NE OLUR?

Global Menkul'den Rıdvan Baştürk, "ABD ile Çin anlaşma sağlarsa risk iştahı artacağı için faiz ve kurlarda geri çekilme, borsalarda yükseliş görebiliriz" diyor. Baştürk'e göre, bu durumda risk iştahı artacağı için altın geri çekilebilir, petrolde ise yukarı yönde hareketler oluşabilir.

YATIRIMCILARA 3 ÖNERİ

1- MB toplantıları döneminde portföy dengeli olmalı. Portföyler şekillenirken makroekonomik veriler göz önünde bulundurmalı.

2- Tek enstrümana yatırım yapılmamalı, portföy sepeti oluşturulmalı. Sabit getirili enstrümanlara ağırlık verilebilir.

3- Portföylerde riskli varlıkların ağırlığı düşük tutulmalı. Piyasalarda olumlu gelişmeler görülürse bu ağırlık artırılabilir. (CEREN ORAL/EKONOMİST DERGİSİ)