Uzmanlar PPK toplantısı öncesi ne bekliyor?

3 / 7

---

"TL REZERVLERE KISMİ FAİZ ÖDENEBİLİR"

Ziraat Yatırım Ekonomisti Bora Tamer Yılmaz, bu perşembe günü gerçekleştirilecek PPK'da TCMB'nin makro-ihtiyati uygulamalara başlamasını beklediklerini ifade ederek, "Faizlerdeki bir düzenlemenin enflasyonda 3 ay üst üste gerileme gözlemlenmesini takiben eylül ayında gerçekleşebileceğini düşünüyoruz" dedi.

Şu ana kadar aldıkları sinyallerin TL rezervlere kısmi faiz ödenebileceğine işaret ettiğini belirten Yılmaz, şunları aktardı:

"Geçmişte olduğu gibi yüzde 5 oranında faizin, Rezerv Opsiyon Mekanizması'nın (ROM) TL tutulabilen kısmına ödenmesi gündeme gelebilir. Eğer kısmi değil de tüm rezervlere faiz ödemesi gündeme gelirse bu oranın yüzde 2,5 ile yüzde 3,0 arasında olmasını bekleriz. Çünkü TCMB'nin kendi hesapları banka yönetimlerinin bahsi geçen yüzde 2,5 ile yüzde 3 aralığında rezervleri TL ya da döviz tutma konusunda kayıtsız kalacaklarına işaret etmekte. Buna ek TCMB araştırmacıları Doruk Küçüksaraç ve Özgür Özel tarafından hazırlanan çalışmaya istinaden, TCMB'nin rezerv opsiyon dilimlerinden katsayısı en düşük olan ilk ikisini (Yüzde 5 + 5 = Yüzde 10) iptal etmesi de olasılıklar dahilinde. Böylece kısmi TL faiz uygulamasında bankaların daha fazla faiz geliri elde etmeleri mümkün olabilir ve piyasaya da döviz likiditesi sağlanabilir."

Uygulamaların TL'ye destek olmasını beklediklerini belirten Yılmaz, hem rezervlere TL konmasının hem de Rezerv Opsiyon Katsayısı'ndaki (ROK) düzenlemelerle piyasaya döviz likiditesi çıkacak olmasının TL'yi destekleyeceğini vurguladı. 

Otoritelerin son dönemdeki açıklamalarından, enflasyon mücadelesinde kurun önemine vurgu yaptığının görüldüğünü kaydeden Yılmaz,  bunun da kendilerine, otoritelerin en azından bir süre daha bir miktar güçlü TL hedeflediğini anlattığını söyledi.

Yılmaz, bu nedenle bahsi geçen makro-ihtiyati uygulamaların kur pozitif etkisiyle fiyat istikrarına da yardımcı olmasını bekleyeceklerini ifade ederek, finansal istikrar tarafında ise uygulamaların tüketici kredilerinin yavaşlamakta olduğu bir yılda banka bilançolarına ve karlılıklarına olumlu etki edeceğini kaydetti