Dolar geri çekilir mi borsada çıkış sürer mi

2 / 3

---

ABD tahvilleri takip edilmeli

Geçtiğimiz haftayı teknik olarak önemli olan yüzde 1.72 getiri seviyesinin üzerinde kalan ve 1.85’ten kapatan ABD 10 yıllık tahvil getirileri için yeni hedef yüzde 1.98 seviyesi. Hadi 2.00 diyelim... Yüzde 1.70’in altına yakın vadede (iki hafta içinde) inilmedikçe yön yukarı olacak. Sadece 10 yıllıklar için mi? 5 ve 30 yıllıklar için de yön yukarı. ABD tahvil getirilerinin yükselmesi, sadece bizim piyasalarımız üzerinde etkili olmayacak. Yurt dışında ihraç edilmiş eurobondların fiyatları düşerken (getirileri artarken), bankaların ve şirketlerin yurt dışından borçlanma maliyetleri artacaktır. Aralık’taki toplantıya da şurada ne kaldı? Gerekli hazırlıkları yapmak için çok da uzun bir süre değil.

Dolar geri çekilir mi?

PİYASA beklentileri bu hafta yapılacak Fed toplantısından bir faiz artışı gelmeyeceği yönünde. Buna rağmen dolar/TL kuru geçtiğimiz Cuma günü 3.1273 ile tarihi zirvesini “yeniledi”. Bu artışta birçok sebep var ancak bunların hepsini tek bir kelime altında toplayabiliriz: Belirsizlik. Teknik olarak 3.1250 önemli bir eşikti. Burası test edildi, kapanış bazında altında kalındı. Belki daha da önemlisi 3.2709’u test eden ve kendi tarihi zirvesini yenileyen sepet kurun 3.2590 ile 3.25’ün üzerinde kapanış yapmış olmasıydı. Yeniden 3.1250’lerin üzerine doğru bir atak gelmediği durumda (Euro/dolar paritesinin 1.0930’ün üzerinde 1.0984 ile haftayı kapatmış olması da destekleyecektir) dolar/TL’de 3.0925 ve hatta 3.0750 seviyelerine doğru kısa sürebilecek, cılız düzeltmeler görebiliriz. Kalıcı bir düzeltme için yapılanlardan çok daha farklı şeylerin gerektiği görülüyor. Hele ki “Varlık Barışı’ndan” da beklenen girişlerin olmayacağı varsayımı ile... Eğer Fed faiz artışı için Aralık

ayını beklemezse küresel piyasalar için sürpriz olacak (Fed’in yapmasını ben dahil kimse beklemiyor sanırım) bu hamle nedeniyle dolar/TL’de (ve de sepet kurda) yeni zirvelere hazır olun derim. Yeni zirve için ilk aday 3.1660. Bu seviyeye nasıl gelineceği önemli. Eğer hareket hızlı olur ve bu seviye kısa sürede görülecek olursa kalıcı olma ihtimali azalacaktır. Ardından bir düzeltme gelir. Yok yavaş, sindire sindire çıkılır ise bu durumda yeni zirve adayı 3.22 olacağa benziyor. Benim beklentim 3.1250’nin bu hafta korunması.