9 ünlü borsacının 9 favori hissesi

10 / 11

---

Yasemin Öney Cankurtaran/Değer Menkul Değerler Yönetim Kurulu Başkanı
“Endeks yeni zirvelere taşınabilir”
Bu yıl borsada yukarı yönlü bir trend bekliyorum. Çünkü Türkiye, bu dönemde birçok açıdan pozitif ayrışıyor. İMKB-100 endeksi esas alındığında, 2010 yıl sonu zirvelerinden neredeyse yüzde 15 aşağıdayız. Bu durum biraz da ekonomimizin dış ticaret açığına ilişkin kırılganlığından kaynaklanıyor. Ancak ben 2012-2013 döneminde global piyasalardaki likidite bolluğu paralelinde, Türkiye’nin dış ticaret açığının sermaye girişleriyle finanse edilebileceğini düşünüyor. Bu da büyük olasılıkla gayrimenkul sektöründe yaşanacak yabancı girişlerinin etkisiyle olacak. Açığın finanse edilmesiyle de önemli bir devalüasyon riski yaşanmadan ekonomik dengeler korunabilecek. Bütün bunların gerçekleşmesi halinde İMKB endeksi yeni zirvelere taşınabilir. Global likidite bolluğu, Körfez’den beklenen sermaye akışı gibi etkenlerle kurlarda önemli bir yükselme olmayacaktır. Bu beklentilere bağlı olarak piyasalar konusunda olumlu düşünüyorum. Endeks yıl içinde 70 binleri zorlayabilir. Çok olumsuz bir tabloda ise 50 binleri görebiliriz.
Torunlar GYO: GYO hisseleri önemli iskontolarla işlem görüyor. Torunlar GYO’da bunlardan biri. Şirketin portföyünde, henüz tamamlanmadığı için mali tablolarında rayiç değerlerle yer almayan önemli tutarda gayrimenkul var. Özellikle yabancılara “mütekabiliyet esası” aranmaksızın gayrimenkul alım hakkı verilmesi, bu sektöre canlılık getirecek. Bu çerçevede şirketin satış ve karlılığını ciddi oranda artıracağını öngörüyorum. Diğer taraftan, GYO’lara tanınan kurumlar vergisi muafiyetinin dağıtılacak karla ilişkilendirileceğine ilişkin çalışmalar yapıldığı söyleniyor. Bu gelişmeler, Torunlar GYO’da dahil tüm GYO hisselerini olumlu etkileyebilir. Torunlar GYO hisselerinde hedef fiyatımız 8-10 TL arasında değişiyor. Düşüşlerde orta ve uzun vade için “kademeli alım” öneriyoruz.