2 banka hissesi için öneri

1 / 2

---

Ziraat Yatırım, ( www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"İş Bankası'nın net dönem karı 2015 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,5 oranında azalmış ve 907,9mn TL il beklentilere  (beklentimiz 937mn TL, piyasa beklentisi 900mn TL)
paralel olarak gerçekleşmiştir.

Banka'nın 2015 yılının ilk yarısındaki net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre, net faiz ile ücret ve komisyon gelirlerinin önemli katkısıyla %10,7 oranında artarak 1,82milyar TL'ye yükselmiştir.

Banka'nın 2Ç2015'teki net faiz gelirleri kredilerdeki hızlı büyümenin önemli etkisiyle bir önceki çeyreğe göre %10 artış göstererek 2,15 milyar TL'ye yükselmiştir. Ücret ve komisyon gelirleri ise kredi kartı ve gayri nakdi kredilerden elde edilen gelirlerin önemli katkısıyla %7,8 oranında artarak 593mn TL olurken, temettü gelirleri 1Ç2015'teki 161mn TL'den 2Ç2015'te 394mn TL'ye yükselmiştir.

Her iki kalem de karı desteklerken, diğer faaliyet gelirlerindeki düşüş ile ücret ve komisyon geri ödemelerinin de etkisiyle (76mn TL)   artan operasyonel giderler net dönem karını sınırlamıştır. 1Ç2015'te 207mn TL karşılık giderinin serbest bırakılmasına bağlı olarak Banka'nın diğer faaliyet gelirleri 417,9mn TL olmuş ve karı desteklemişti. Bu çeyrekte söz konusu gelirler 184,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Banka'nın net faiz marjı çeyreksel bazda, kredi mevduat makasındaki daralmaya rağmen TL cinsi menkul kıymet getirilerin katkısıyla da 20 baz puan yükselmiş ve %3,9 olarak gerçekleşmiştir.  
Diğer taraftan, Banka'nın aktif karlılığı, 1Ç2015'teki %1,5'ten 2Ç2015'te %1,4 seviyesine gerilerken, özsermaye karlılığı çeyreksel bazda sadece 10 baz puan artarak %12,7'ye yükselmiştir.

İş Bankası'nın sermaye yeterlilik rasyosu ise yaklaşık 40 baz puanlık azalış kaydetmiş ve %14,5 seviyesine gerilemiştir.

İş Bankası'nın hisseleri ile ilgili herhangi bir değişikliğe gitmiyor ve daha önceki "AL" önerimizi koruyoruz."