1965 İstanbul doğumlu Özatalay, 1987 yılında İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Maliye Bölümü’nden mezun oldu. 1987–2008 yılları arasında Güneş Sigorta’da çeşitli görevler üstlenen Özatalay, 2008 yılından itibaren ise Dubai Group Sigorta’da Hasar Grup Müdürlüğü görevini yürütmekteydi. Farklı tarihlerde, Türkiye Sigorta ve Reasürans Şirketleri Birliği’nde Kaza Komitesi Üyeliği, Motorlu Taşıt Bürosu Yönetim Kurulu Üyeliği ve İstanbul Üniversitesi öğretim görevlisi olarak bulunan ve halen Hasar Komitesi Üyesi ve Marmara Üniversitesi öğretim görevlisi olan Nazmi Sedat Özatalay, evli ve bir çocuk babasıdır.